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오늘도 디지털 뉴딜 관련 수혜 가능 종목 드림시큐리티에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 사업 개요

- 보안 솔루션, 개인정보 인증 서비스 전문 업체

- 시장내 높은 성장성을 보이는 PKI 솔루션 시장 점유율 1위 업체. 

  : PKI는 데이터를 주고 받을 때 지정한 사람들만 데이터를 열 수 있도록 포장해 주는 기술.

  : 전자서명,인증서, 생체 인식 등 본인 확인 기술과 대부분의 온라인 정보보호에 적용.

*성장 과정

:: 1998년부터 공인인증기관의 초기 인증센터 구축에 참여하였으며, 2001년부터 국방분야 등

  특수분야 사업 또한 국가기록원, 행정자치부 등 주요 국가기관 성장산업전략에 맞는 PKI인증

  및 응용 솔루션을 제공.

 :: 공공아이핀, 대한민국 GPKI Root CA 운영을 맡아오며 대한민국 전자정부(2010년 말 UN 발표

   전자정부 지수 랭킹에서 전세계 1위 차지)의 초석이 되어 왔으며, 최근 G-Cloud 환경에 적용

   할 수 있는 보안 솔루션 공급하고 있음.

:: 글로벌 웹브라우저의 비표준웹기술 지원중단(Npapi 중단)에 대응해 논액티브X(Non ActiveX)

  기반의 인증 기술 개발 진행중이며, FIDO기반 바이오인증 결합으로 패스워드 기억하지 않아도

  되는 인증 환경 개발 중.

* 성장 모멘텀

- 전국은행연합회에서 추진 중인 80억 규모의 18개 은행 공동 ' 블록체인 인증시스템 구축 사업'에

  삼성SDS와 함께 참여 중.

  : 기존 공인인증기관에서 관리하는 고객의 인증서 정보를 블록체인 망을 통해 상호 간 안전하게 공유.

- 간편전자서명 서비스 ' 매직에스사인(Magic SSign)'을 하나생명보에 적용.

  : 공인인증 대체 기술 선점할 수 있는 정보보안 기술로 시장 선점 목표.

- 아마존(AWS) 통해 구독형서비스 개시.

  : 구독형서비스는 안면 인증기반의 기업형 출퇴근 관리 서비스.

  : CJ 대한통운의 국내 6개 물류센터 사업장을 고객 확보

*적정주가

- 시가 총액 1,817억 , 주식수 50,605,754 현재 주가 3,590원

- 2019년 EPS 64원 기준 현 주가 3,590 (8/31 기준) PER 56.09배 

: 2020년 영업 이익 예측치가 없어 계산 불가.

* 투자에 대한 생각

- 매출액 성장 중

  : 248억(2017년)--> 283억(2018억)--> 288억(2019억)-->758억(2020년 반기 기준)

- 기술에 대한 입증을 토대로 해외 진출 모멘텀 유의미함.

  : 아마존(AWS) 통해 구독형서비스 제공.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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정부가 추진하고 있는 디지털 뉴딜 사업의 수혜를 기대할 수 있는 기업, 윈스에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 사업 개요

- 소프트웨어 자문, 개발, 공급업

- 정보처리기술에 관한 컨설팅

- 시스템 통합 사업

- 디지털 통신 네트워크 사업

- 소프트웨어, 하드웨어 판매 및 수출입업

- 인터넷 전자 상거래업, 보안 및 네트워크 관제 서비스업

* 산업의 특성

- 보안 위협에 대응하여 지속적인 R&D가 필요한 분야로 보안 사고 발생 시 개인, 사회, 국가 등 전 영역 파급력이 크고

  최근 전 산업의 IT화로 대부분의 산업에 보안 기술 적용 요구됨.

a. 성장 발전 가능성이 높은 신성장 산업으로 시스템, 네트워크 보안 중심의 정보 보안과 타 산업 군에 보안 기술이

   적용되는 활용분야로 구분됨.

b. 정보보호 산업은 국가의 안위를 지켜주는 방위산업으로, 협의의 개념으로는 개인의 안전과 재산을 지켜주는 보안

   산업이고, 광의의 개념으로는 사이버 테러 및 정보화 전쟁으로부터 국가의 안위를 지켜주는 방위 산업.

* 산업의 성장성

- 2019년 국내 정보보호 산업 내 정보보안 기업의 총매출은 3조 2,780억 원으로 2018 대비 6.3% 증가된 수치.

- '정보 보안 제품' 분야의 2019년 매출은 전년 대비 7.0% 성장한 2조 2,406억 원.

  '정보 보안 서비스'분야는 2019년 매출액 1조 371억 원으로 전년 대비 4.8% 상승하였음.

** 경쟁 요소

- 윈스의 네트워크 보안제품 및 서비스 시장은 2000년대 초반부터 국내외 경쟁사들 간의 경쟁을 통해 제품 차별화

   및 기술 노하우를 제품에 반영하여 침입방지솔루션 분야에서 선두업체로 자리매김하였음.

** 영업 개황

- 차세대 침입방지시스템(ONE-i), DDoS 차단시스템(ONE-d)을 주력으로 차세대 방화벽(NGFW), 랜섬웨어 등 APT공격

  대응솔루션(APTX), 통합위협관리(TMS)에 이르기까지 시장 이슈에 따른 핵심 솔루션에서 우위 기록.

- 국내외 특허권 98건 취득으로 독보적인 기술력과 적용 제품의 신뢰성을 검증.

** 사업 부문

- 네트워크 보안 제품 : 침입 장비(NGIPS), 디도스공격대응(NGDDX), 방화벽(NGFW),통합위협관리(UTM),

                              지능형지속공격방어(APTX),DLP

- 네트워크 보안 서비스 : 유지관리, 보안관제, 컨설팅

- 네트워크 보안 상품 : 정보보안 솔루션

** 적정 주가 (24,102원~27,331원)

- 시가 총액 : 2,114억, 주식수 : 12,149,063주, 현재 주가 17,400원

- 영업 이익(2020E) 213억, ROE : 15.58(2020E), 적정 주가 : 27,331원

- 영업 이익(2020E) 213억, ROE : 13.74(2018~2020E AVG) , 적정 주가 : 24,102원

** 투자에 대한 생각

- 매출액/영업이익 지속 성장 중(2017~2019), 2020년 매출액 946억 예상(전년비 15.2% 상승)

- 40G IPS(침입방지시스템) 매출이 국내외 증가할 것으로 예상되며 2021년부터 100G IPS 성장 견인 전망

  : LG유플러스와 5G 대응하기 위해 상용할 예정.

  : KT와도 테스트 진행 중이며 2021년 일본 시장 진출 역시 가능 예상.

- NGFW(차세대 방화벽) 장비 매출이 80억 원 이상으로 전년 대비 2배 이상 성장 예상됨.

- 영업 이익 및 성장 지수 고려 시 현재 주가 대비 상승 여력 있다 보임.

상기 내역은 사업 보고서와 재무제표에 근거한 내역으로 투자에 대한 판단은 스스로 하셔야 하겠습니다.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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