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오늘은 유니테스트(086390)에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 주요 사업

- 반도체 검사 장비를 전문으로 개발/생산하는 업체로 특히 반도체 후공정의 핵심이라 할 수 있는 메모리 모듈 테스터

  및 메모리 컴포넌트 테스터를 국내 업계 최초로 개발 완료 및 상용화하여 반도체 장비 국산화 주도.

- DDR4 테스트 장비를 주력으로 판매 중이며 DDR5 세대교체 시 제품 확대에 대한 준비 중.

- 메모리에서는 DRAM테스터에서 NAND테스터로 확대 개발 및 출시하며, 유수의 글로벌 장비업체들과 경쟁 중이며,

  비메모리테스터는 자회사에서 개발 및 마케팅하며 국산화 노력에 심혈 기울이고 있음.

- 태양광 사업은 신재생 에너지원의 필요성 증대에 의해 인버터, 관측반, 모니터링 장비 수요 확대되고 있음.

  : 기본적인 설치 발전뿐 아니라 다양한 형태의 발전 가능하여 향후 성장 가능성 높음.

* 반도체 시장 전망

- IHS 마켓에 따르면 DRAM 시장은 2019년 622억 달러, 2020년 639억 달러 전망되며, NAND 시장은 2019년 451억 달러

  2020년 542억 달러로 전망.

  : 세계 사물인터넷(IoT)시장 급성장하여 2020년 IoT 칩의 출하량은 293억 개. 시장 규모는 352억 달러에 이를 전망.

  : 차량용 전장화 확대로 DRAM/NAND 탑재량 가파르게 증가할 전망. 자율 주행 ADAS(Advanced Driver Assitant       

    System) 중심으로 NAND 탑재량 증가 전망. 차량용 DRAM은 인포테인먼트 및 안전 기능 중심으로 확대 전망.

- 본격적인 5G 시대 진입하여 데이터 트래픽이 늘어나고 서버 투자가 증가하여 방대한 양의 데이터를 저장하고 

  처리하기 위한 데이터센터가 더욱더 필요.

* 태양광 사업 전망

- 세계 태양광 수요 규모는 2018년 106GW 기록하였으며 향후 연평균 15% 이상 성장 및 2020년 130~140GW 설치량

  기록할 것으로 전망.

- 세계 태양광 시장 점유율은 중국 25GW, 일본 10GW, 미국12GW등 3개국 태양광 수요가 전체의 65% 차지

  : 국내 수요는 2GW 수준으로 세계시장 국내 기업들의 점유율은 미미하나, 정부의 보급정책으로 2017년 이후 증가.

- 신재생에너지 중 태양광 분야의 일반 보급 사업에 참여할 수 있는 전문 기업 선정.

  : 설치비의 일정 부분을 정부에서 무상 보조/지원함으로써 새로이 개발된 신재생에너지 기술의 상용화를 유도하고

   상용화된 기술에 대하여 보급 활성화를 통해 신재생 에너지 시장 창출과 확대를 유도하는 사업.

  : 일반건물/시설물과 공동사무실 등 자가 사용 목적 태양광 고정식 분야의 건축물에 유니테스트 태양광 발전 시스템

   설치/시공할 수 있게 되었음.

  : 정부와 민자사업의 EPC(설계,조달,시공 일괄수주) 사업 입찰에 참여하는 형태로 진행되고 있으며, 당사는 일괄 수주

    획득하여 해당 사업의 공사 및 완공을 위한 제반 업무 수행. 

*적정주가 (4,566~15,830원)

- 시가 총액 3,455억, 주식수 21,134,126 현재 주가 16,350원

- 영업이익 136억(2020E), ROE 7.10(2020E), 적정주가 4,566원

- 영업이익 136억(2020E), ROE 24.60(2017~2020E AVG), 적정주가 15,830원

:: 2Q20 실적 매출 321억 원과 11억 원 흑자 실현. (기존 예측치는 매출 275억 원 영업이익 10억 적자)

* 투자에 대한 생각

- 2020년 상반기 DRAM 투자 공백으로 부진했던 실적은 SK하이닉스향 DRAM 번인장비 공급 재개(중국 우시)로

  본격 반등 전망.

- 해외 주요 고객 매출처 다각화와 글로벌 NAND 투자에 따른 SSD 테스터 장비의 매출 증가가 지속되며 3분기

  동사의 실적은 매출 421억(+31%) 영업이익 65억 원(+447%) 개선 전망.

- 신규 라인 증설 투자가 2021년 6월 완료 및 현 매출의 배가 넘는 규모의 생산라인 증대.

  : 2021년 DDR5의 본격적인 확대로 DRAM 번인 장비 수주 증가 기대.

  : 미국 고객향 NAND 장비 본격 양산/중국 고객향 DRAM 장비 수주.

  : 국내 대기업향 신규 태양광 사업 진출 등의 사업 성장.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 5G 대표 업체인 에이스테크에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 주요 사업 내역

- RF부품, Radio System, 기지국 안테나, 모바일 안테나 중계기 등의 무선 통신 사업과 무선통신기술에 기반한 방산

  차량용 안테나 사업 영위.

* 산업의 특성

- 2G부터 3G까지의 이동통신은 음성 위주의 서비스와 데이터 서비스의 시작. 반면 4G 이동통신에서는 본격적인 데이터

  중심의 이동 통신 서비스로의 큰 변화.

- 최근 데이터 트래픽 및 디바이스 연결의 폭발적 증가, 방송과 통신의 융합, 클라우드 활용 증대, 4차 산업 등으로 인해

  새로운 통신기술에 대한 요구 증대됨에 따라 5G 본격화.

  : 5G 기술은 사물 간의 연결성과 방대한 정보력까지 더해지는 것.

  : 5G 서비스에 사용될 주파수 대역은 3.5Ghz 또는 28Ghz로 기존 4G 주파수 대역(850 Mhz,1.8 Ghz) 비해 훨씬 고주파

   대역이며 수십 개 이상의 안테나 사용하는 다중입출력 기술(MIMO, Multi input multi output) 사용하여 기지국 용량

   향상시킴으로써 대용량 데이터를 고속 전송 가능한 기술.

* 경쟁 요소

- 기지국용 안테나

  : 국내 시장의 50% 정도를 점유. 경쟁사로는 하이게인안테나, 감마누 등이 있음.

  : 경쟁사의 기술력 강화 위협 요소 상존하나 당사는 해외사업과 연계하고 기술, 품질, 원가 경쟁력 확보에 의한

    국내 시장 선도 기반 확고히 하고 있음. (인도/베트남 등 동남아 시장 해외 고객 다변화 전략)

- 5G 핵심 기술인 Massive MIMO는 기지국 Radio Unit, 안테나, 필터 등 일체형으로 구현되어야 하는 기술이며,

  2017년 개발 완료. (방위 산업 경험의 토대:: 전투기용 Adaptive Radar,위성 안테나, Anti-Jamming 안테나 )

  : 업계 최대 규모의 자동화 장비 보유한 글로벌 제조 경쟁력은 2018년 10월 국내5G초기 통신 인프라 구축사업에서

    시장 점유율 1위 달성

- 통신장비 부품(RF부품) 

  : 원가경쟁력 확보위해 중국, 베트남에 제조 법인 설립하였고 대규모 자동화 라인 및 수직 계열화 도입.

* 신제품 및 신사업 분야

- 방위산업분야는 레이더, 유도무기체계,지휘통신체계,위성통신,데이터링크등의 방산용 안테나 부문에 2008년부터

  개발업체로 참여하여 매출이 지속적으로 이뤄지고 있음.

* 적정 주가

- 시총 1조 3,025억, 주식수 40,957,928 현재주가 31,800원(9월3일 기준)

- 영업이익 107억(2020E), ROE -0.19 (2020E) 

==> 재무제표로 판단하는 투자처를 찾는 전통적인 가치투자자 입장에서는 선호할 수 없는 주식.

* 투자에 대한 생각

- 5G 이동통신 기지국 관련 핵심 시스템 개발 능력 보유.

- 기지국 내 탑재되는 핵심 아테나 기술은 물론 품질 개선 위해 매년 매출의 10% 이상 연구 개발 투자.

  : 국내 최대 규모 전파 무반사실과 신뢰성 시험실을 비롯한 다양한 안테나 측정 시설 보유.  

- 코로나19 극복 위한 1순위 투자처인 5G, 북미/유럽 중심 5G 글로벌 시장 개화

  : 매출/영업이익 지속적인 성장 여력 충분.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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개인적으로 바이오는 어려운 분야라 공부하기 난해합니다만, 우리나라를 이끌어갈 산업군이기에 포트폴리오에 꼭

포함해야 한다고 생각합니다. 하지만 임상을 진행하는 과정도 길고 실패의 가능성도 항상 존재하기 때문에 어떠한

난관이 닥치더라도 멘탈이 털리지 않을 정도의 금액만 투자하는 것이 좋다고 판단합니다.

* 사업 개요

- 지배 회사인 에이치엘비는 구명정 건조/수리, 파이프 제작 및 설치 사업

- 연결 회사인 Elevar Therapeutics/화진메디칼/화진메디스를 통하여 항암제 연구 개발/바이오 의료 기기 제조 판매

* 사업 현황

- 구명정 & DAVIT

  : 45년간 구명정 생산하여 왔으며 2000년 현대정공으로 분리된 국내 유일의 구명정 제조 업체로서 자체 개발한

   소형 엔진과 다수의 구명정 모델 개발하여 연간 700대 구명정 생산 능력 보유.

  : 국내 시장의 50% 이상을 점유하고 있으며, 모든 조선소에 당사의 제품 제공.

- 제약/바이오사업 

  # Elevar Therapeutics

  : 항암제 시장 포함한 글로벌 전문의약품 시장의 연평균 성장률이 2.3%인데 반해, 2019년부터 2024년 연평균

    6.9%로 3배 이상 늘어나며 1조 1,800억 달러 규모로 성장 예상.    

  : 2007년 리보세라닙 표적항암제 라이센스 취득 계약 체결로 중국을 제외한 세계 판권을 취득.  

  : 2011년 US FDA로부터 미국/한국 1/2a 임상시험 위한 IND 승인 및 임상시험 종료.

  : 2017년 표준치료법으로 2차 치료제 이상에서 치료에 실패한 진행성 또는 전이성 환자 대상으로 글로벌

   (미국,유럽,한국,일본 등 12개국) 3상 임상 시험 완료.

  : 2019년 10월 글로벌 임상3상 데이터 확정하여 미국 FDA와 Pre-NDA 미팅하였으며 결과를 바탕으로

   허가 전략 수립 및 신약 허가 신청할 계획.

** 위암에 대해 희귀 의약품으로 지정(2016.02 국내 식약처/2017.03 유럽연합집행위원회/2017.06 미국식품의약국)

   됨에 따라 임상 종료 후 시판허가에 대한 심사의 신속화, 수수료 감면 혜택과 최소 8년(2029년)에서 최대 13년

   (2034년) 동안 독점 판매할 수 있음.

 --> 특히 중국에서 임상 3상 종료 후 시판허가 득하여 현재 중국 내에서 판매되고 있으며 효과 및 안정성 입증.

** 간암 1차 치료제, 대장암 3차 치료제, 위암 2차 치료제, 선양낭성암에 대해 임상 시험 진행 중.

   : 간암 1차 치료제를 위해 항서제약의 면역항암제 PD-1 inhibitor인 캄렐리주맙(Camrelizumab)과 병용요법으로

    글로벌 임상 3상 진행 중에 있고, 대장암 3차 치료제로 타이호제약의 론서프와 임상 1/2 진행 중.

** 자체 개발 물질로 JAK(Janus Kinase) 3 Inhibitor를 개발 중.

   : JAK3는 우리 몸의 면역시스템을 조절하는 역할을 하는 JAK/STAT 신호 전달 체계와 관련되어 있고, JAK3는 

    림프구에 주로 발현되기 때문에 선택적 면역질환 표적치료제.

   : 암세포 증식 및 신생혈관의 생성 외에도 면역반응을 거부하는 특징이 있는데 면역 세포가 암세포를 인식해

    공격하는 기전을 활용. JAK3 Inhibitor는 선택성을 높여 약물 효과 높이고 원하는 기능에만 집중적으로 타겟팅.

* 투자에 대한 생각

- 현 ClinicalTrials에 검색되는 캄렐리주맙의 임상은 총 53개이며, 이중 40%인 22개가 리보세라닙 병용 임상.

  : 즉, 리보세라닙 글로벌 판권 없이 글로벌 상업화 불가능.

- 항서제약의 시총은 73조 원에 이르며, 캄렐리주맙은 이미 중국 내 20년 3월 간암 대상으로 허가받아

  수십조 원의 가치 인정받고 있음.

- 코스닥 시총 4위에 Rank 되어 있으나, 시총은 5조 수준임.

- 8/31 공시, 에이치엘비그룹이 메디포럼제약 전격 인수하며 HBS(HLB Bio eco-System) 밑그림 완성.

  : 에이치엘비는 전환사채에 100억 투자, 에이치엘비생명과학은 3자 배정 유상증자로 140억 원 투자.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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어제 수소 전기차 관련 사업의 성장성에 대한 얘기를 했는데요.

현대차는 그린뉴딜 그리고 변화하는 미래의 중심에 있다는 생각에서 조금 더 전반적인 성장성을 논의해 보겠습니다.

* 현대차 사업의 성장성/확장성

- 2021년 E-GMP는 미래차 관련 신기술들이 적용될 수 있는 변화가 될 것.

  : 아이오닉&제네시스 브랜드는 총 4종의 전기차를 출시할 계획.

- 2022년 앱티브(Aptiv), 현대차 그룹의 JV로 탄생한 모셔널(Motional)은 레벨 4~5단계 자율주행기술 솔루션 개발을 

  완료할 계획. 

- 2023년 수명은 2배로 늘어나고 제조원가는 절반으로 줄어든 연료전지스텍이 장착된 2세대 넥쏘(NEXO)가 출시돼

  수소차의 경쟁력 향상.

* 전기차 신기술 도입

- 800V 고전압 시스템

  : 최대 충전 전력 상승으로 고속 충전 가능/ 5분 충전으로 100K 주행가능

- 모듈형 전용 플랫폼

  : 차체 키기 및 무게, 부품수를 획기적으로 감소.

  : 최적화된 차체 구조로 넓은 실내 공간을 활용할 수 있음.

  : 차별성 강조한 개성 있는 모델 설계 가능.

- 인휠 모터

  : 동력 손실 없이 구동력을 바퀴로 전달

  : 전기/수소차 라인에 확대 적용 계획.

* 수소 상용차 시장사업 영역 확대

 : 현대 하이드로젠 모빌리티 사업 구조

* 자율주행기술

- 모셔널,벨로다인,하만과의 제휴를 통해 기술 격차 극복

- 사업 실적 및 계획

  : 2015, 완전자율주행으로 미 대륙 최초 횡단

  : 2016, 세계 최초 로보택시 시범사업 실시(싱가포르)

  : 2017, 세계 최대 규모 일반인 대상 로보택시 서비스 상용화(라스베가스)

  : 2020, 완전무인자율주행 시스템 테스트 시작

  : 2021, 완전무인자율주행시스템 및 기술 상용화

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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대한민국 국민이라면 모두 알고 계시는 회사이니 만큼 바로 현재 주가가 적절한지 얼마나 상승 여력이 있는지

알아보도록 하겠습니다.

*적정주가 (321,239~353,398원) 

- 최근 애널리스트들의 목표 주가는 200,000~220,000 수준입니다.

- 시가 총액 38조 4,603억 원, 주식 수 213,668,187 현 주가 180,000

- 영업 이익 37,743억(2020E), PER 18.18(2020E), 적정 주가 321,239원

- 영업 이익 37,743억(2020E), PER 20(2020E), 적정 주가 353,398원

:: 9/1일 기준 현대차의 PER은 18.5배 수준이나, 미국 테슬라의 PER은 849배입니다. 

:: 현대차가 테슬라보다 낮게 평가 받아야 할 이유는 없다고 생각하여 PER을 Multiple로 사용했습니다.

* 그린 뉴딜 성장 모멘텀

- 유럽 주요 정책

  1) 수소 인프라, 향후 10년간 공동 자금 조달과 관련하여 100억 유로 투자.

     : 2028년까지 약 5천억 유로 투자해 산업 구조 저탄소 산업구조로 변경

  2) 전기차 산업, EU 표준에 따라 CO2 및 오염 물질 배출을 줄이는 청정 차량용 EU 구매 기구 설립

     : 향후 2년간 200억 유로

     : 2025년까지 2백 만대의 공공 충전 인프라 투자   

- 미국 대선 후보자, 바이든 정책

  : 2035년까지 전력부문 탄소 배출 제로.

  : 캘리포니아식 강력한 자동차 연비규제 시스템 도입

  : 5년 내에 50만 대의 스쿨버스 탄소배출 제로 차량으로 대체, 3백만 대의 공공차량도 탄소배출 제로 차량으로 대체

  : 50만 개 이상의 공공 전기차 충전소 설치

* 현대차 성장성

- EU가 그린 수소 전략을 확정함으로써 수소차 등 수소 관련 산업이 2050년 탄소배출 순제로를 위한 필수 산업.

  : 글로벌 수소차 시장은 2020~2025년 연평균 66% 고성장 예상.

- 연료전지스택 기술 혁신을 통한 획기적인 차세대 수소차 모델 출시 예정(2023년), 수소 상용차 보급 위한 글로벌 

   얼라이언스가 체결되고 있음. (2023년 2세대 넥쏘, NEXO)

- H2에너지와 수소 전기트럭 공급 체결해 엑시언트 수소차 10대 선적했고, 연말까지 총 50대, 2025년까지 총1,600대

  공급 계획. 비즈니스 모델은 회당 사용료(Pay per use, 사용할 때마다 돈 내는 방식) 받는 시스템.

  : 스위스를 시작으로 독일,노르웨이,네델란드 등 인접국으로 비즈니스 확장해 2030년 유럽 수소 대형트럭 시장의

    12~15% 점유율 확보 목표.

* 투자에 대한 생각

- 한화 기준 테슬라의 시총이 550조이고, 니콜라의 시총은 18조 원입니다.

  니콜라는 아직 양산에 들어가지도 않았는데도 불구하고 성장성만으로도 인정을 받고 있는 것이지요.

- 현대차의 시총은 38조 수준으로 저평가 상태로서 충분한 상승 여력 있다고 생각됨.

- 한국뿐 아니라 글로벌 국가들의 기후 변화에 대한 강한 인식으로 인해 그린뉴딜은 피할 수 없는 미래.  

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 데이터뉴딜 수혜 예상 종목인 시큐브에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 사업 개요

- '전자서명인증기반 보안 운영체제 (Secure OS)' 기술을 국내 최초 상용화하여 핵심 보안 소프트웨어 기술

   및 시장의 선두기업으로서 서버 보안 및 통합계정권한관리, 빅데이터 통합로그분석 관리 솔루션에 이르는

   '시스템보안 토탈 솔루션' 독자적으로 확보한 보안 전문 기업.

- [모바일 인증], [Multi-Modal 생체인증] 투자에도 집중하여 응용 서비스 사업영역으로 융합/확장해가고 있음.

* 산업 특성

- 정보보안산업은 각 분야와 연계 발전해 가면서 진화해 가는 특성을 지니고 있으며, 공공 및 금융 부문은 물론

  다양한 산업 분야로 그 적용이 확산되고 있으며 각 개인의 프라이버시 보호와 개인 금융 자산 안전하게 지켜주는

  분야로 확대 적용될 것.

* 영업 현황

- 통합계정권한관리 솔루션 'iGRIFFIN'은 내부 통제와 관련된 다양한 컴플라이언스 이슈 만족뿐 아니라 클라우드 

  서비스 환경에도 적합하도록 체계화시킨 국내 유일 제품. 금융권/대기업/국방 분야 사업화 성공 결실.

- 'LogGRIFFIN'은 빅데이터 보안 분석, 관리에 초점 맞춘 업그레이드 버전 출시해 '서버보안-통합계정권한관리-

   빅데이터 분석/통합로그 관리' 아우르는 토탈 솔루션 독자적으로 확보 차별화 전략 강화.

* 사업 경쟁력

- 국내 서버보안 및 통합계정권한 관리 분야 점유율 1위 기업(M/S 60~70%).

- 권한 없는 사용자에 의한 파일, 폴더 및 장치 등의 사용을 제한하는 보안을 시스템 보안이라 통칭.

   '서버보안-통합계정관리-빅데이터 분석 통합로그관리' 기술을 독자적으로 확보하여 토탈 솔루션 제공.

- 삼성전자 클라우드 보안과 SK C&C 서버보안 제품 공급하며 기술력 입증.

- 2016년 생체수기서명인증 최초 FIDO(Fast Identity Online) 인증 획득하여 기존 QR코드 인증/모바일

  간편 인증을 접목하여 PG업에 진출.

  : 생체수기서명인증이란 서명의 결과값 비교 아닌 서명시 하는 개개인의 행동 특징 및 과정의 일치도

    비교하여 인증하는 방식.

* 적정 주가 (1,707~2,197원, 2019년 기준)

- 시가총액 616억 원, 주식 수 40,000,000, 현재 주가 1,540원

- 영업 이익 50억 원(2019년 기준), ROE 17.58 (2019년 기준), 적정 주가 2,197원

- 영업 이익 50억 원(2019년 기준), ROE 13.66 ( 2017~2019 AVG), 적정 주가 1,707원

* 투자에 대한 생각

- 21년 만의 공인인증서 제도 폐지에 따른 수혜 예상됨.

- 생체수기서명 인증 기술을 독자 개발하였으며 2020년 미국에서 특허 획득.

  : 행위 기반 수기서명 인증 솔루션인 ' 시큐사인(SecuSign)'에 적용.

- 8월 14일 반기검토 ' 의견 거절' 공시. 사유는 반기 재무제표의 미수령 이유로 반기 검토의견 거절.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘도 디지털 뉴딜 관련 수혜 가능 종목 드림시큐리티에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 사업 개요

- 보안 솔루션, 개인정보 인증 서비스 전문 업체

- 시장내 높은 성장성을 보이는 PKI 솔루션 시장 점유율 1위 업체. 

  : PKI는 데이터를 주고 받을 때 지정한 사람들만 데이터를 열 수 있도록 포장해 주는 기술.

  : 전자서명,인증서, 생체 인식 등 본인 확인 기술과 대부분의 온라인 정보보호에 적용.

*성장 과정

:: 1998년부터 공인인증기관의 초기 인증센터 구축에 참여하였으며, 2001년부터 국방분야 등

  특수분야 사업 또한 국가기록원, 행정자치부 등 주요 국가기관 성장산업전략에 맞는 PKI인증

  및 응용 솔루션을 제공.

 :: 공공아이핀, 대한민국 GPKI Root CA 운영을 맡아오며 대한민국 전자정부(2010년 말 UN 발표

   전자정부 지수 랭킹에서 전세계 1위 차지)의 초석이 되어 왔으며, 최근 G-Cloud 환경에 적용

   할 수 있는 보안 솔루션 공급하고 있음.

:: 글로벌 웹브라우저의 비표준웹기술 지원중단(Npapi 중단)에 대응해 논액티브X(Non ActiveX)

  기반의 인증 기술 개발 진행중이며, FIDO기반 바이오인증 결합으로 패스워드 기억하지 않아도

  되는 인증 환경 개발 중.

* 성장 모멘텀

- 전국은행연합회에서 추진 중인 80억 규모의 18개 은행 공동 ' 블록체인 인증시스템 구축 사업'에

  삼성SDS와 함께 참여 중.

  : 기존 공인인증기관에서 관리하는 고객의 인증서 정보를 블록체인 망을 통해 상호 간 안전하게 공유.

- 간편전자서명 서비스 ' 매직에스사인(Magic SSign)'을 하나생명보에 적용.

  : 공인인증 대체 기술 선점할 수 있는 정보보안 기술로 시장 선점 목표.

- 아마존(AWS) 통해 구독형서비스 개시.

  : 구독형서비스는 안면 인증기반의 기업형 출퇴근 관리 서비스.

  : CJ 대한통운의 국내 6개 물류센터 사업장을 고객 확보

*적정주가

- 시가 총액 1,817억 , 주식수 50,605,754 현재 주가 3,590원

- 2019년 EPS 64원 기준 현 주가 3,590 (8/31 기준) PER 56.09배 

: 2020년 영업 이익 예측치가 없어 계산 불가.

* 투자에 대한 생각

- 매출액 성장 중

  : 248억(2017년)--> 283억(2018억)--> 288억(2019억)-->758억(2020년 반기 기준)

- 기술에 대한 입증을 토대로 해외 진출 모멘텀 유의미함.

  : 아마존(AWS) 통해 구독형서비스 제공.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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제 Portfolio의 50%를 차지하고 있는 최애 종목 삼성전자의 성장성과 주가 전망을 가늠해 보도록 하겠습니다.

우리나라 대표 기업이고 주식을 처음 시작하시는 분들도 가장 좋아하시는 종목이라 생각합니다.

안정적이고 회사가 망할 가능성이 가장 낮다고 생각되기 때문이지요.

바로 핵심으로 들어가 보도록 하겠습니다.  

적정주가 (49,084~80,081원)

: 최근 애널리스트들이 적정 주가로 7만3천원부터 8만 원까지 제시하고 있습니다.

: 영업이익 325,538억 (2020E), ROE 9.36, 적정 주가 49,084원(보수적)

: 영업이익 325,838억 (2020E), ROE 14.67, 적정 주가 80,081원(보통)

: 2020년 3월 급락 기간에 사신 분들은 이미 수익 실현을 하고 계실 테니 축하드립니다~.

==> Apple은 30배 정도의 Multiple을 받으며 시장에서도 성장성을 인정받고 있는데요.

      삼성이 낮게 평가받아야 할 이유는 전혀 없다고 생각됩니다.

       Multiple 14.67배 적용 시 8만 원이니 장기적으로는 그 이상도 볼 수 있지 않을까 기대하고 있습니다.

       그래서 저는 장기 보유 종목으로 편입하고 있습니다. 

* 사업의 성장성

- 사업부 중 이익의 기여도는 비메모리 반도체/메모리 반도체가 20배 수준.

- IM 부문의 폴더블 스마트폰의 성장 및 점유율 확대 전망됨.

- 글로벌 경제 재개에 따른 IT 수요 회복 기대.

  : 스마트폰, TV/OLED 패널 등 실적 반등 예상되며, 반도체 사업부는 데이터센터 향 메모리 주문 우려감은 있으나,

    모바일향 제품 증가로 출하 증가에 따른 실적 호조 기대 상황 및 세트 사업부의 판매 호조로 실적 회복세 기대.

- 2020년 연간 영업이익은 34.4조로 전년비 (23.8%) 개선될 전망.

- 삼성전자 반도체 평택 2라인 공식 가동. 첫 양산품은 극자외선(EUV) 적용한 D램.

  : 제품은 기존 12Gb 모바일 D램보다 16% 빠른 동작속도가 특징.

  : 1초당 풀HD급 영화(5GB) 약 10편에 해당 용량(51.2GB) 처리 가능하며, 기존 제품 대비 30% 얇다.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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