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요즘 삼성의 갤럭시Z폴드2/ Z 플립5G 출시가 임박하면서 강화유리에 대한 관심도도 높아지는 것 같습니다.

삼성같은 대기업은 Sole Vendor가 아닌 Multi Vendor를 운용하기 때문에 향후 UTG(Ultra Thin Glass) 공급자로서

경쟁을 하게 될 유티아이에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

* 회사 개요

- 2010년 4월 설립되었으며 세계 유일하게 셀이 아닌 원장 단위에서 유리를 강화하는 Sheet Process 공업이 

  핵심 기술. 공정이 단축되어 생산 속도가 셀 단위의 유리 강화보다 다섯 배 이상 높고, 수율이 높으며 원가가

  낮다. 초소형 박막글라스 수요가 커질수록 각광받는 기술.

  : 매출의 99%가 카메라 윈도우(렌즈 보호유리)이며, 그중 90%가 삼성향.

* 적정주가 (3,165~6,337원)

- 시가총액 2,490억원, 주식수 16,116,895, 현재 주가 15,450원(9/11일 기준, 2020)

- 영업이익 63억(2019년 기준), ROE 8.10, 적정 주가 3,165원

- 영업이익 63억(2019년 기준), ROE 16.21, 적정 주가 6,337원

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* 투자에 대한 생각

- IR 필터와 접히는 유리(UFG: UTI Flexible Glass)가 유티아이 미래의 핵심.

  : 필름 기반으로 상용화된 IR 필터를 유리 기반으로 개발했고 필터 전문 기업 Viavi Solutions와 특허 양해 각서.

    2020년 말부터 수출 개시 예상.

  : UFG는 접히는 부위 곡률이 1.0R 접히는 부위 틈새가 2mm에 불과한 Flexible 디스플레이용 강화 유리 기술.

   2015년 8월 개발 시작해 월 10만 개 이상의 양산 체제 갖췄고 고객사 선정 기대. 

  --> 삼성의 갤럭시Z폴드의 UTG(Ultra Thin Glass) 2nd Vendor로의 선정 여부가 단기적인 성장 Event로서 중요함.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 우리나라 대표 기업 LG전자에 대해 알아보도록 하겠습니다.

근래 주가의 흐름도 상당히 좋은데요. 사업의 성장성이 있는지도 함께 보도록 하겠습니다.

* 3분기 실적 전망

- 코로나19, 팬데믹 국면에서 기대 이상의 실적 행진.

: 영업이익 9,939억으로 시장 컨센서스(6,788억) 상회하는 동시에 3분기 역대 최고 실적 전망.

- 대표적인 언택트 수혜 예상.

: '집콕' 생활의 장기화로 가전과 TV의 활용도 증가하다 보니 교체 수요 증가.

: 건강가전이 주요한 트렌드로 정착.

: 마케팅 비용 등 비용 절감 효과가 예상보다 큼.

--> 빌트인 냉장고, 워시 타워 등의 판매 호조.

--> 건조기, 제습기 판매 증가. 48인치 OLED 모델의 판매 호조.

참조. MMG글라스(Multi model glass)로 서로 다른 크기의 패널을 찍는 기술로 8.5세대 유리 원장 기준 77인치

2장, 48인치 2장을 제작 가능하여 불필요 영역 최소화 및 수익성 증대 효과.

--> 스마트폰은 보급형 Q/K시리즈 앞세워 미국 점유율 상승하고 있고, ODM 활용한 원가 개선 활동으로

     적자폭 줄여가는 긍정 신호.

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* 적정 주가 (165,953~194,859원)

- 애널리스트들은 목표 주가를 11만 원으로 상향 조정.

- 네이버 기준 영업이익 전망치 27,150억 원, ROE 10.15, 적정주가 165,953원.

- 키움증권 영업 전망치 31,879억 원, ROE 10 , 적정주가 194,859원.

==> 현 주가 대비 상승 여력 충분함. (현재 주가 92,400원 , 9/11일 기준)

* 투자에 대한 생각

- 하반기 OLED TV 판매량은 130만대로 상반기 대비 2배가량 증가 전망.

  : 40인치대 OLED TV 출하량은 올해 12만 6천대 기록 전망이며, 2021년 22만 9천대까지 성장 전망.

- 가전은 우수한 수익 창출력 유지 전망되며 스마트 폰은 보급형 5G 폰과 ODM 체질 개선으로 적자폭 축소.

- 자동차 부품은 정상적 수요 여건 속에서 분기 단위 흑자 전환 시도 전망.

- LG전자 2022년 생산될 혼다 제품에 차량용 텔레매틱스 납품 계약 체결.

  : 텔레매틱스는 차량 간 통신이나 인터넷 등 기능을 하기 때문에 스마트카의 핵심 부품.

  : 주요 거래처는 미국 제너럴모터스(GM) 캐딜락을 비롯해 일본 도요타, 현대/기아자동차 및 혼다 추가됨.

  --> 캐딜락 2021년형 에스컬레이드 모델에 디스플레이와 인포테인먼트로 구성된 '디지털 콕핏' 공급 

  --> 밴츠 신형 S클래스에 인포테인먼트 공급 계약

  --> 현대차 제네시스 GV80/G90 모델에 인포테인먼트 및 디스플레이 공급 계약.

- 2020년 VS사업본부에 8,985억 원 투자 계획.  

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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주가는 상승하고 있는데 아직 증권주가 힘을 받지 못하고 있는데요.

유동성이 풍부해 결국 상승할 것이라 예상하고 있습니다만, 메리츠증권의 수익 창출을 위해 어떤 노력들을 하고 있는지 한번 살펴보고자 합니다.

* 실적 개선

-기업금융(IB)과 자산운용(트레이딩)등 수익 다변화 

: 2Q20 연결기준 순이익은 1557억 원으로 지난해 같은 기간보다 6.7% 상승

: 자산운용 수익은 전분기 및 전년 동기 대비 각각 566.1%, 118.5% 증가한 1512억 원.

: 기업금융수수료는 전분기 및 전년 동기 대비 35.9%, 6.4% 줄어든 917억 원.

* 참고 사항

- 기업금융(IB)

: 기업에서 필요로 하는 자본 조달하고 그것을 운용하는 활동.

- 자산운용(트레이딩)

: 투자자의 이익을 위하여 투자목적에 맞게 유가증권(주식, 채권)과 자산(부동산 등)을 운용하는 것

* 애널리스트가 평가한 메리츠 증권 전망

- PF(프로젝트 파이낸싱) 익스포져 축소로 자본적정성은 개선됐지만 그만큼 성장 동력도 줄어들었음.

: 목표주가는 5000원에서 4500원으로 하향조정

- 부동산 PF 강화되고 있는 증권사 자산 건전성 규제에 민감한 회사.

: 2분기 2000억 원 유상증자 및 대출채권 4600억 원, 채무보증 9300억 원 셀다운(인수 후 재판매)하며

 자산 효율화 본격화.

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*참고사항

- PF(프로젝트 파이낸싱)

: 금융기관이 사회간접자본 등 특정 사업의 사업성과 장래의 현금흐름을 보고 자금을 지원하는 금융기법.

  프로젝트 자체를 담보로 장기간 대출해주는 것.

* 투자에 대한 생각

- 코로나로 인한 위축된 경기를 살리기 위한 국가 정책적 자금의 유동성이 풍부함.

: 9/11 한국은행이 발표한 '7월 중 통화 및 유동성'에 따르면 7월 말 통화량 3,092조8,000억원.

 지난해 같은 기간 비교 10.1% 상승했으며 2009년 10월(10.5%) 이후 가장 높은 증가율.

- 풍부한 유동성에 기반한 증권주 트레이딩에 의한 수익 증가 전망.

- 부동산 PF 관련 규제 대응 위한 자산 효율화 작업 및 사업 다변화 내역 Monitoring 필요

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 이엔플러스(074610)에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 사업 개요.

- 소방사업

: 공인된 기술력 및 품질을 바탕으로 소방차 생산을 하고 있으며 수요처로는 국가 정부기관인 조달청, 각 지역 소방본부.

: 소방차의 종류에는 펌프소방차,화학소방차, 물탱크소방차,배연차,고가사다리차,굴절사다리차,미니소방차.

* 산업의 성장성

- 2018년 12월 말 기준 소방산업에 해당되는 기업체수는 8,941개사이며, 소방산업 매출액은 16조 5,870억 원.

  종사자수는 16만 4,285명.

- 경쟁 요소, 업체 간의 가격 경쟁력과 함께 브랜드 및 제품 이미지의 부각과 소방업체 중 유일한 유가증권 상장법인

  이라는 장점으로 소방업계에 입지를 다지는 한편, 안전의 우수성을 높이는 차별화된 제품의 고객화 전략 추구.

- 영업 개황, 국내 시장 점유율 및 매출 증대를 이루기 위한 일환으로 일본 최대 소방업체인 모리타사와의 지속적인

  협력 관계 통하여 고성능 사다리차, CAFS 차 등 다종류의 소방차 수입하여 국내 소방차 시장의 점유율 상승과

  소방 기술 발전이 이뤄질 수 있도록 노력.

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*적정주가

- 시가총액 1,951억 원, 주식수 40,951,501, 현재 주가 4,765원(9/7 기준)

- 매출액 447억(2017년)-->398억(2018년)--> 404억(2019년)

- 영업이익 -5억(2017년)-->-113억(2018년)--> -154억(2019년)

==> 지속적인 영업적자로 적정 주가 계산 불가.

* 투자에 대한 생각

- 자회사 스탠다드 그래핀( 글로벌 투자자인 짐 로저스가 사외이사)은 전 세계 그래핀 업계 최초로 수처리 기술에

  대한 NSF(National Sanitation Foundation) 인증 취득. NSF는 세계보건기구(WHO)에서 공식 지정한 정수 및 식수

  공인 인증기관.

- 세계 최초 2차 전지의 효율을 극대화할 수 있는 액상 그래핀 개발 성공한데 이어 차세대 2차 전지 핵심 기술이라

  불리는 ' 리튬 메탈 전지'와 '고체 전해질' 기술 확보.

: 기존 리튬 전지를 대체할 리튬 메탈 전지 음극 소재와 고체 전해질의 핵심 소재 개발해 국내 특허출원 완료 및 

  해외 특허출원 준비 중.

: 리튬 메탈 전지는 리튬 금속을 음극으로 사용하는 전지로 리튬 이온 전지보다 밀도가 10배가량 높아 차세대 2차 전지

  경량화 및 대용량화에 최적화된 소재로 포항 산업과학연구원(RIST)에 따르면 리튬 메탈을 음극으로 사용할 경우

  전기차의 주행 거리가 최대 700Km까지 증가.

- 정부 정책 '2025년 전기차 113만 대, 수소차 23만 대 누적 보급' 계획 달성 목표.

- 중국 2차 전지 업체 '강소펑청뉴에너지 파워 테크놀로지(FC뉴에너지)에 4000만 위안(약 68억 원) 투자해 지분 28.57%

  확보 및 2대 주주. FC뉴에너지는 그래핀 적용 배터리 개발 연구 착수.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 반도체 생산용 3D 납도포검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bump 검사기 제조업체

고영(098460)에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 회사 개요

- 주요 사업은 3D 검사장비 제조업으로 2002년 창업 후 핵심 역량인 메카트로닉스,광학,비전,S/W 기술을 바탕으로

  전자제품 및 반도체 생산용 3D 정밀측정 검사장비 사업 전개.

a. 전자제품 산업 분야

: 표면실장기술(SMT,Surface Mount Technology) 이용하여 전자제품 생산라인에 사용되는 3차원 검사장비 제조 및 

  서비스를 주력 사업. PCB 조립 과정에서 발생하는 불량을 3차원 측정하여 검출함으로써 생산 공정의 최적화 및 

  수율 향상, 품질 관리에 핵심적인 역할 수행.

: 주력 제품인 3차원 납도포 검사장비(3D SPI)와 3차원 부품 실장 검사장비(3D AOI)는 모바일,자동차 전장,의료,군수,

  항공,컴퓨터, 서버 등 다양한 전자제품 생산 현장에 활용.

b. 반도체 산업분야

: 소형 무선 전자제품 생산 증가로 인해 점차 더 작은 패키지 사이즈가 요구됨에 따라 WLP(Wafer Level Package) 시장은

  반도체 시장에서 보다 뚜렷한 윤곽을 나타내기 시작함. WLP는 웨이퍼 가공 후 하나씩 칩을 잘라내 패키징하던 방식과

  달리, 웨이퍼 상태에서 한 번에 패키지 공정 및 테스트를 진행한 후 칩을 절단하여 간단히 제품 완성하는 방식.

: Fan-in WLCSP, 3D SLP,FOWLP 등 WLP는 점차 광범위하게 이용되고 있으며 Substrate Bump 검사 , Wafer Bump 검사

 Die 검사 등의 수요 증가하고 있음.

: 수평적 소형화의 기술 한계 가시화됨에 따라 적층 방식을 사용하는 추세 전환 중. 이를 위해 TSV(Through Silicon Via) 

  기술이 적용되고 있어 기존 검사 수요와 더불어 Via Hole, Flux, BGA 등 신규 검사 수요 창출되고 있음.

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* 산업 현황

- 반도체 메모리모듈 시장은 BGA(Ball Grid Array) Type으로 변화 적용되고 SiP(System in Package) 시장도 표준화 단계

  거쳐 생산 라인이 확대되고 있음. 

: 이러한 회로집적 기술 발달은 인쇄 품질에 대한 중요성을 더욱 고조시켜 3D SPI 도입 가속화 전망.

- 시장 조사 전문 기관 Research and Markets에 따르면 TSV 비롯한 3D IC와 2.5D IC 패키징 시장은 2016~2022년까지

  연평균 성장률 38% 전망되며, WLP 기반 Solder Bump Flip Chip 시장 또한 2016~2022 연평균 9% 성장 예상.

* 신규사업 전망

- 3D 검사 기술을 통해 스마트폰, 통신장비, 자동차 전장, 반도체 산업, 스마트 가전 등 인류 스마트 혁명에 기여.

: 영상 기반 수술로봇 기술을 개발하여 인류 의료혁명을 선도하고 사회에 기여하고자 함.

: 현재 외과수술에 로봇을 사용하는 것은 수술로봇 시장을 독점하고 있는 Da Vinci 수술로봇(Intuitive Surgical사)

 복강경 수술 적용에 국한.

: 이비인후과 및 신경외과 수술에 3차원 영상과 로봇은 제한적으로 사용되어 왔으나, 사용자 요구 반영하여 수술 성공

  확률을 높이는 수술용 로봇은 존재하지 않았음.

==> 신기술이 사업화될 경우 새로운 시장 개척하게 되어 시장 확대 예상.

* 적정주가 (19,847~31,077원)

- 시가 총액 1조 1,822억, 주식수 13,730,951 현재 주가 86,100원( 9/4 기준)

- 영업 이익 250억(2020E), ROE 10.90(2020E), 적정주가 19,847원

- 영업 이익 250억(2020E), ROE 17.07(2017~2019 AVG), 적정주가 31,077원

==> 2Q20 매출과 영업이익은 각각 388억(-36.1%, YoY), 21.5억원(-80.4% YoY)

* 투자에 대한 생각

- 의료용 가이드로봇(카이메로)의 첫 매출이 3Q20에 반영 추정.

  : 2016년 12월 국내 최초 식품의약품 안전처로부터 뇌수술용 의료로봇에 대한 제조 허가 획득

  : 연세 세브란스 병원이 의료용 로봇 카이메로를 도입 결정함에 따라 의료용 로봇 첫 매출 발생 예정

- 뇌수술용 의료로봇을 2021년 미국 식품의약국(FDA) 승인 신청 및 2022년 현지 진출 나설 계획.

- 2Q20년 실적 바닥을 기점으로 Turnaround 전망.

  : 코로나19 이후 정상적인 생산라인 운영에 힘쓸 것으로 전망.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 한컴 위드의 성장이 구체화되는 시기인 것으로 보여 자세히 알아보도록 하겠습니다.

* 주요 사업

- 한컴위드는 1999년 소프트포럼 주식회사로 설립 이후 20년 이상 연구개발을 통해 경쟁력 높은 보안 제품을

  공급하는 보안 전문 기업.

: 암호인증 분야에서 특화된 기술력을 축적하여 인터넷뱅킹,사이버트레이딩, 온라인쇼핑등 B2C 거래와 e-Marketplace

,eMRO 등B2B 거래와 같은 전자상거래의 안정성 보장하기 위한 보안 인프라 제공.

: 기존 전자상거래 인프라 시장의 높은 시장 점유율과 DB보안, 모바일 보안 시장에서 선도적인 영업활동 바탕으로

 공공기관,금융기관, 대기업 등 2019년 시점 1,050여 고객사 확보.

: 2018년 블록체인 기반의 암호화 솔루션인 'Blockchain Security Suite' 및 블록체인 플랫폼 ' Hancom SLedger'를 출시

 스마트시티 관제 플랫폼 업체인 한컴엔플럭스의 지분 취득하며 블록체인과 스마트시티 중심의 플랫폼 사업 확대.

--> 2019년 보안 기업 넘은 사업영역 확장을 통하여 미래 성장 동력 확보하고 새로운 출발 위해 한컴시큐어에서

     한컴위드로 사명 변경하고, 12월 한컴지엠디와 합병 완료. 

--> 한컴지엠디는 디지털 포렌식 전문기업으로 포렌식 솔루션과 한컴위드의 보안솔루션 분야 접목을 통한 토탈 기업

     보안 솔루션으로 확대, 더 나아가 한컴 그룹이 추구하는 스마트시티 구축에 근간 기술로의 작용 기대.

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* 사업의 성장성

- 시니어케어 서비스 사업, ICT기술과 체계적 운영 프로세스 적용한 데이케어센터 ' 말랑말랑 행복케어' 사업 시작.

: 디지털 소외계층인 시니어를 대상으로 전문의들과 함께 인지훈련 치매예방 가상현실(VR)과 상호교감이 가능한

  인공지능 로봇 활용 프로그램 제공 및 24시간 노인들의 바이탈 체크 및 위치 확인 가능한 웨어러블 기반 보호자

  안심 서비스 제공.

: 2023년까지 3000개의 데이케어센터 확보 계획.

-->데이케어센터는 만65세 이상 노인장기요양 3~5등급 또는 인지지원 등급에 해당하는 시니어 시설로 노인들의 신체

    인지,정서 기능 향상 프로그램 제공. 정부가 이용금액의 85% 지원.

- 중남미 공공-민간 보안 시장에 기술 관련 세미나 개최하여 포렌식 솔루션,비대면 보안 솔루션을 코스타리카에 소개.

- 디지털 자산관리 플랫폼 개발/신규 사업모델 개발

: 신한금융과 블록체인 기반으로 부동산/채권/증권과 마일리지 등 유/무형자산을 디지털화하는 작업.

- 블록체인 기반의 퀵서비스 플랫폼 '말랑말랑 아니벌써', 스마트 컨트랙트 기능을 탑재해 사용자와 퀵 서비스

  기사 간의 모든 거래를 실시간 자동 계약 체곌.

: 체결된 계약 정보 분산 저장해 해킹이나 정보의 위/변조 방지하고 분실 및 오배송 등 퀵서비스 이용 시 발생할 수 있는 

  배송 분쟁 원천적으로 해결.

* 투자에 대한 생각

- 한컴위드의 디지털 포렌식, 시니어케어,스마트시티 사업 분야는 성장의 가능성이 큼.

- 자회사 라이프케어의 마스크 판매량 2,800만 장(1Q 900만 장, 2Q 1,900만 장)으로 실적 호조.

  : 방역복 판매량도 2Q 40만 장으로 확대되면서 2Q 매출이 120% 성장.

  : 8월에도 월 900만 장 최대 생산 중. 판매처도 수출물량이 50%까지 허용.

   또한, 10월부터 생산라인이 추가 가동되기 때문에 4Q에는 생산 가능 물량이 3배 이상 증가.

- 한글과 컴퓨터, 국내외 클라우드 사업자와의 웹 오피스 사업과 해외 판매가 하반기부터 본격화 예정.

  : 독일,일본,대만 등 로콜 소프트웨어 유통 1,2위 사업자와 프로모션 시작 예상.

- 한컴MDS, ADAS, 빅데이터 등 고수익 중심으로 구조조정 진행했기 때문에 수익성 개선 예상.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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오늘은 반도체 테스트를 주요 사업으로 영위하고 있는 테스나(131970)에 대해 알아보겠습니다.

* 주요 사업

- 반도체 제조 관련 테스트 및 엔지니어링 서비스

- 반도체 시험 생산업

- 전자부품 개발, 가공, 조립 및 판매업

- 전기, 전자 및 반도체 장비 임대업 및 용역업

- 스마트카드 관련 제조업

* 사업의 개요

- 반도체 산업

a. 데이터를 저장하는 역할을 하는 메모리 반도체와 저장 기능 없이 연산, 제어, 논리 작업 등과 같은 정보 처리

   목적으로 제작되는 시스템반도체(비메모리반도체)로 구분.

b. 메모리 반도체 산업은 설계에서 제품 생산까지 모두 수행하는 종합 반도체 제조사 위주로 구성되어 있으며

   규모의 경제를 통해 대량 생산 요구됨.

c. 시스템 반도체는 IT 응용 중심에서 자동차,에너지,의료,환경용으로 융합을 진행하여 편리하고 쾌적한 생활

   문화 창조하는 기술로 발전하고 있음.

- 테스트 산업

a. 반도체 테스트 하우스는 반도체 제조사 또는 파운드리 업체에서 제조한 다양한 제품군에 대해 해당 제품군에

   대응하는 테스트 장비와 기술적 Know-How 및 테스트 시스템 구축을 통해 제품의 전기적 동작 여부 검사하여

   양품 및 불량품을 선별하는 역할 수행.

b. 테스트 과정을 통해 확보된 데이터 기반으로 수율 분석이나 불량 원인 분석에 대해 Feedback하고

   이를 기반으로 팹리스 업체나 종합 반도체 제조사는 수율 개선이나 양산 리스크 최소화 진행.

c. 다양한 테스트 조건을 부여하여 제품이 구현하고자 하는 기술의 보완 및 한계 상황 등의 Feedback

   통해 보다 나은 성능 제품 개발에 기여 및 엔지니어링을 통하여 각종 제품의 테스트를 위한

   테스트 프로그램 개발 진행.

- 테스트 산업 특징

: FAB 공정이 끝난 웨이퍼를 대상으로 하는 웨이퍼 테스트(Probe Test)와 패키지가 완료된 칩을 테스트하는

 패키지 테스트(Final Test)로 구분.

a. 웨이퍼 테스트, 웨이퍼에 형성된 IC 전기적 동작 여부를 검사하고, 양품과 불량 선별하며, 설계사와 제조사에

   수율을 통보하고 설계 및 제조상의 문제점 여부에 대해 1차 검사 진행.

b. 패키지 테스트의 경우 완제품 형태 갖춘 후 검사 진행. 다양한 조건의 전압이나 전기신호, 온도 등을 가해

   제품의 전기적 특성, 기능적 특성, 동작 속도 등을 측정하여 불량유무 구별하는 목적.

https://coupa.ng/bLlB8r

* 적정주가 (81,778원)

- 시가 총액 6,355억, 주식수 7,424,141 현재 주가 85,600원

- 영업이익 393억(2020E), ROE 17.9(2017~2019 AVG), 적정주가 81,778원

==> 3년 주가 Chart 기준 현시점 주가는 고점.

* 투자에 대한 생각

- 전방산업(반도체)의 성장은 지속될 것으로 예상됨.

- 2020년 2분기 실적은 카메라 이미지 센서 테스트가 방어했고, 3분기 실적 성장 견인 예상.

- 2020년 3분기 SoC(Application Processor, Radio Frequency Chip)에 따라 매출 상회 여부 결정 예상. 

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

https://coupa.ng/bLg9Uh

오늘은 반도체 장비 회사 테스에 대해 알아보도록 하겠습니다.

* 회사 주요 연혁

- 2011, 차세대 하이브리드 GPE 장비 개발

- 2013, 반도체 장비 SQUARE(LPCVD) 양산 적용 & Oxide Dry Cleaning 장비 세계 일류상품 선정

- 2017, 제9회 대한민국 코스닥 대상 '최우수경영상'수상

- 2019, 코스닥 '라이징스타' 선정

* 사업 개요

- 반도체 제조에 필요한 전공정 장비 생산하는 장비 제조업을 주력으로 영위하며, 그 외 디스플레이, UVC LED 등 

  장비 제조업 영위. 그 중 반도체 관련 매출이 전체 매출의 90% 이상 차지.

* 산업 특성

- 반도체 생산 공정의 복잡성과 다양성 때문에 종류가 많고 용도 다양하여 세분화된 개별 장비로 형성

- 교체 주기 빠른 지식집약적인 고부가가치 산업으로 반도체 소자 기술 빠르게 변화하여 장비 교체주기 짧아져

  시장적기 진입이 중요하며, R&D 비중이 높은 산업

- 직접화(System intergration) 능력이 중요한 산업으로 전문화된 구성품 생산업체와의 네트워크 중요.

- 주문자 생산방식으로 대기업보다 중견 중소업체에 적합한 산업.

* 주요 제품

- 반도체 및 디스플레이, UVC LED 장비

  : 반도체 장비(PECVD, Gas Etch 등)

  -->Challenger300HTi,Challenger300HTx,CUMAX Series등

* 적정주가 (19,245~28,866원)

- 시가총액 4,497억, 주식 수 19,768,226, 현재 주가 22,750

- 영업 이익 329억(2020E), ROE 11.56, 적정 주가 19,245원

- 영업 이익 329억(2020E), ROE 17.34, 적정 주가 28,866원

==> 3년 주가 Chart 기준 허벅지 정도의 위치.

* 투자에 대한 생각

- 애널리스트 리포트 기준 목표 주가는 30,000만 원 수준.

- 메모리 수요의 단기적인 부진함에 따라 고객사들의 설비투자 계획이 늦춰지고 있음.

- 2021년 반도체 투자 사이클이 도래될 것으로 보임.

- 기존 메모리 라인에 쓰이던 가스 에칭 장비를 비메모리 라인에 적용하기 위해 고객사 승인 진행 중.

  : 장비 승인이 완료되면 2021년 실적 확대와 함께 벨류에이션 리레이팅까지 기대 가능.

우리 모두 행복한 투자자가 되길 바랍니다.

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